6月24日收盤，貴州茅臺重回2000元，同時發(fā)布了被稱為“史上最大力度分紅”的2021年度權(quán)益分派實(shí)施公告，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利272.28億元，約占2021年凈利潤的51.9%，引來陣陣歡呼。

茅臺的“史上最大力度分紅”，不是個例，也許可以叫“茅臺現(xiàn)象”。據(jù)統(tǒng)計，2021年A股共有3170家上市公司發(fā)布現(xiàn)金分紅預(yù)案，總額超1.5萬億元。證監(jiān)會表示，A股近3年累計現(xiàn)金分紅達(dá)到4.4萬億元，較之前3年增長接近50%。

這當(dāng)然可以歸功于政策的鼓勵和引導(dǎo)，A股現(xiàn)金分紅機(jī)制在逐步完善，但也可以看作是資本市場品牌時代來臨的必然要求和必然產(chǎn)物。資本市場要高質(zhì)量發(fā)展，上市公司要贏得投資者信任，都要塑造好的品牌形象。說得天花亂墜，都不如拿出真金白銀更管用。就此而言，“史上最大力度分紅”也是品牌的力度。

回報投資者是品牌要義

資本市場遍地“鐵公雞”的時代，肯定不是注重和在乎品牌的時代。曾幾何時，資本市場被一些上市公司當(dāng)作融資的工具甚至是“提款機(jī)”，而“回報投資者”則只是空頭支票。在這種情況下，所謂“品牌”無足輕重，無從談起。

但回報投資者是資本品牌要義。對上市公司來說，塑造品牌的對象包括各個方面的客戶和利益相關(guān)者，雇主品牌要面對員工，合作品牌要面對商業(yè)伙伴，聲譽(yù)品牌要面對媒體輿論，責(zé)任品牌要面對政府和更廣泛的公眾，而資本品牌則要面對成千上萬的投資者。投資者的認(rèn)知和情感，不是靠畫餅充饑，而是靠承諾的兌現(xiàn)和真實(shí)的回報。

沒有對投資者的回報，就沒有投資者的信心，沒有上市公司的口碑，更沒有資本市場的品牌形象。所謂資本市場的高質(zhì)量發(fā)展，說到底，就是要讓“創(chuàng)造財富的源泉和分享財富的機(jī)制”成為資本市場有口皆碑的品牌定位，而且要讓投資者感同身受、心悅誠服。

這就是為什么近年來監(jiān)管層要高度重視并推動健全上市公司股東回報機(jī)制，引導(dǎo)上市公司完善分紅制度，并發(fā)布了一系列規(guī)定。“最近三年分紅不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的百分之三十”，逐漸成為一種共識，越來越多的上市公司在身體力行。

1990年，A股僅有平安銀行1家公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅，分紅金額為1455萬元；1992年，A股年度分紅總金額首度突破億元，達(dá)到4.128億元；1997年，A股現(xiàn)金分紅金額破百億元，達(dá)到101.8億元；2017年A股現(xiàn)金分紅金額首次突破萬億關(guān)口，達(dá)到了1.12萬億元；2021年已經(jīng)是A股市場連續(xù)第五年分紅超萬億元。A股分紅的變遷史，其實(shí)也可以看作是中國資本市場和上市公司的品牌成長史。簡而言之，即越來越重視投資者回報，越來越重視資本品牌。