就中小企業(yè)融資難而言，這是由市場這只“看不見的手”的運行規(guī)律，以及中小企業(yè)的特點和金融業(yè)的特殊性等共同決定的，國內(nèi)外都存在，議論了數(shù)百年，但還是未解之謎，被稱為經(jīng)濟學中的“黎曼大猜想”。

主要問題在于，外部有利因素短缺，比如金融體系的缺陷、信用擔保體系的欠缺、政府的政策支持力度不夠等。金融業(yè)實行的謹慎原則，責任終身制，更不利于中小企業(yè)融資。內(nèi)部必備因素不足，比如中小企業(yè)現(xiàn)代管理理念缺乏、抵抗風險能力較弱、負債水平偏高、信用水平低下，缺少可供擔保抵押的財產(chǎn)，導致融資成本高。中小企業(yè)類型多，資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復雜性、增加了融資的成本和代價。據(jù)有關(guān)專家研究，在不考慮其它因素的情況下，中小企業(yè)少量的資金需求量將使其融資利率比上規(guī)模的資金融資利率平均高出2-4個百分點。從各國的比較來看，美國中小企業(yè)的貸款利率上浮水平最高，一般可高達3-6個百分點；歐洲為1.5-3個百分點左右。金融企業(yè)“嫌貧愛富”，喜歡“批發(fā)”，不喜歡“零售”，使中小企業(yè)融資處于不利地位。大企業(yè)信譽好、融資量大，深得金融機構(gòu)的喜歡，往往是信用資金追著貸，而且常常用不完；相反，中小企業(yè)缺乏良好的信譽，融資額度有限，無法正常貸款。

（二）國外中小企業(yè)特點和融資方法

據(jù)美國統(tǒng)計，全國近2000萬多個各種不同類型的小企業(yè)，其中1/3甚至1/2的企業(yè)將在3年內(nèi)關(guān)閉，特別是在經(jīng)濟衰退時期，小企業(yè)關(guān)閉率更高，只是由于小企業(yè)的開辦率更高，才使企業(yè)總數(shù)逐年不斷增長。從各國中小企業(yè)資金來源看，可分為三種類型：一種是以業(yè)主（或合伙人、股東）自有資金為主，注重直接融資，強調(diào)企業(yè)的自主意識的自由主義類型，如美國和英國等。另一種是以家族融資為重要渠道、注重間接融資，強調(diào)社會和政府作用的集體主義類型，如意大利和法國等。第三種是介入以上兩者之間的類型，如德國、日本和韓國等。從國外中小企業(yè)融資情況看，主要渠道和融資方式（金融產(chǎn)品）是四種情況：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。

關(guān)于自籌資金。它包括的范圍非常廣泛，主要有業(yè)主（或合伙人、股東）自有資金；向親戚朋友借用的資金；個人投資資金，即“安琪兒”資金；風險投資資金企業(yè)經(jīng)營性融資資金（包括客戶預付款和向供應商的分期付款等）；企業(yè)間的信用貸款（有些國家對此是禁止的）；中小企業(yè)間的互助機構(gòu)的貸款；以及一些社會性基金（如保險基金、養(yǎng)老基金等）的貸款等等。

關(guān)于直接融資。是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的渠道。一般公司制中小企業(yè)的債券和股票只能以柜臺交易方式發(fā)行，只有極少數(shù)符合嚴格條件的公司制中小企業(yè)才能獲得公開上市的機會。