而和頭條、微博、抖音這種開放的媒體內(nèi)容平臺不同，朋友圈是一個私密的空間，天然在廣告容忍度比媒體屬性的競品要低，拿媒體平臺的Adsload和朋友圈現(xiàn)在的Adsload比從而得出騰訊廣告庫存空間極大的結(jié)論并不準(zhǔn)確。

事實上，微信最近的兩件事可以從側(cè)面說明騰訊依然面臨廣告庫存的壓力——朋友圈廣告已經(jīng)開始灰度一天出第三條廣告了;

另一個動作是微信把公眾號流量主的申請門檻從5000下降到500粉絲，即它要把剩下的長尾公眾號流量也納入到廣告的投放體系中來。

騰訊廣告真正有潛力的地方是小程序——從兩個方面看，首先小游戲作為輕量級的休閑游戲，直接氪金的增值服務(wù)通常不適合，它的商業(yè)模式更多是激勵視頻這類廣告模式，事實上微信在過去半年也在力推小游戲中的激勵視頻;

小程序的另一個潛力在于小程序電商，小程序電商如果能有形成足夠的生態(tài)，也會幫騰訊從阿里手中搶走一部分電商廣告預(yù)算。

騰訊廣告的另一個待挖掘的地方是其坐擁的數(shù)據(jù)，和美國谷歌擁有著比Facebook更多維度的數(shù)據(jù)不同，國內(nèi)數(shù)據(jù)維度的豐富性正好相反——

百度主要只有搜索、信息流等相對單一維度的數(shù)據(jù)，而且還沒有賬號體系;

而騰訊則擁有多個維度的數(shù)據(jù)，從微信、QQ到騰訊新聞、天天快報、騰訊視頻、QQ音樂、QQ瀏覽器......

同時通過第三方接入也能擁有極其豐富的第三方數(shù)據(jù)，目前廣告系統(tǒng)如果能充分打通，騰訊廣告還會有一波紅利。

值得期待的是去年9月底，騰訊已經(jīng)把將網(wǎng)絡(luò)媒體事業(yè)群的廣告平臺部與企業(yè)發(fā)展事業(yè)群里的社交廣告部進(jìn)行了整合，這一整合預(yù)計是廣告數(shù)據(jù)全面打通的開始。

百度：淡季中尋找新引擎

如果說騰訊的廣告增速只是放緩，畢竟廣告收入只占騰訊總收入的16%，那么百度2019年Q1的財報可以說讓業(yè)內(nèi)大跌眼鏡：

這個在線廣告巨頭自2005年以來第一次出現(xiàn)季度虧損，把百度的虧損簡單地歸因于春晚等營銷支出的增加是不準(zhǔn)確的，事實上是百度的現(xiàn)金流——網(wǎng)絡(luò)營銷收入在這個季度為117億，同比僅增長了3%，而過去的幾個季度這一增長率分別是23%、25%、18%、10%，而這一業(yè)務(wù)在百度的營收占比中高達(dá)73.2%。

因此，百度的問題是——現(xiàn)有的引擎熄火了，而新的引擎還尚未準(zhǔn)備好。

當(dāng)百度搜不到淘寶的商品、搜不到美團(tuán)的吃喝玩樂、搜不到公眾號的熱文、搜不到出軌的明星和抖音的小姐姐的時候，百度在移動時代的護(hù)城河就捉襟見肘了，當(dāng)網(wǎng)站重要性越來越低的時候，百度的解決方案是再造內(nèi)容生態(tài)——