為什么有三個(gè)維度?

　　第一，為什么要叫“保險(xiǎn)+投資”?我們就做兩件事情。第一，負(fù)債成本越低越好，負(fù)債時(shí)間越久越好。第二，投資這一塊，回報(bào)相對(duì)較高且回報(bào)比較穩(wěn)定。其實(shí)大方向上就是做這兩件事情，大家經(jīng)常討論凱雷、黑石和KKR，因?yàn)樗鼈兌际呛軆?yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)，而且它們的投資回報(bào)率也不比巴菲特的伯克希爾哈撒韋低。但它們的市值相比伯克希爾哈撒韋卻低很多，根本就不在一個(gè)數(shù)量級(jí)，為什么?因?yàn)樗麄冑嵉腻X都分給LP了?；鹉Ｊ降淖畲髥栴}就是，當(dāng)基金盈利的時(shí)候，大部分要分給LP;而當(dāng)市場(chǎng)處于底部，所有資產(chǎn)都處于相對(duì)低價(jià)時(shí)，募集資金又很難。所以要堅(jiān)持價(jià)值投資、全球投資，企業(yè)必須要有相匹配的資金來源，沒有這些來源，投資是不可能的。所以我們提出“保險(xiǎn)+投資”的戰(zhàn)略，但2007年我們還沒有一家保險(xiǎn)公司。

　　第二個(gè)維度，2007年復(fù)星國(guó)際在香港上市以后，我們面對(duì)所有國(guó)際投資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，包括高盛、KKR和黑石等，它們用全球的市場(chǎng)來吸引那些被投資的企業(yè)，這個(gè)時(shí)候復(fù)星就處于劣勢(shì)。所以復(fù)星反其道而行之，我們有“中國(guó)動(dòng)力”，我們比外來的投資機(jī)構(gòu)更了解中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和中國(guó)的市場(chǎng)，因此我們第二個(gè)戰(zhàn)略維度是“中國(guó)動(dòng)力嫁接全球資源”。所以2007年我們提出“需要在全球整合資源”，方式是“中國(guó)動(dòng)力”。

　　第三個(gè)維度，“富足、健康、快樂”。之前我強(qiáng)調(diào)過經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)都是有周期的，所以復(fù)星要跟隨周期進(jìn)行轉(zhuǎn)型。阿里巴巴現(xiàn)在的戰(zhàn)略也是要針對(duì)“富足、健康、快樂”的生活方式來提供解決方案，但是它是要打造一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，一個(gè)大平臺(tái)。

　　3

　　關(guān)于保險(xiǎn)板塊的全球化布局

　　復(fù)星旗下的保險(xiǎn)公司并非全部都是收購(gòu)而來，我們投資了永安財(cái)險(xiǎn)，合資成立了鼎睿再保險(xiǎn)和復(fù)星保德信人壽，之后收購(gòu)了葡萄牙保險(xiǎn)Fidelidade、MIG和Ironshore。其中最重要的就是我們收購(gòu)了葡萄牙保險(xiǎn)Fidelidade約85%的股權(quán)，收購(gòu)的完成讓復(fù)星的保險(xiǎn)資產(chǎn)達(dá)到一定的規(guī)模，使得我們有更長(zhǎng)期的資產(chǎn)來匹配我們?nèi)蚧耐顿Y，包括房地產(chǎn)投資、固定收益投資以及全球主要資本市場(chǎng)的股權(quán)投資。同時(shí)，復(fù)星的投資能力也進(jìn)一步協(xié)助保險(xiǎn)公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，提升整體收益。截至目前，復(fù)星在全球擁有6家保險(xiǎn)公司，可投資資產(chǎn)超過人民幣1600億元，“保險(xiǎn)+投資”的雙輪驅(qū)動(dòng)模式基本成型。

　　還有一點(diǎn)我想強(qiáng)調(diào)，做投資，尋找項(xiàng)目不要太依托于投行的推薦。投行是一個(gè)工具，就像媒人做媒，但談戀愛要自己去找，真愛要自己去找。要做戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下的機(jī)會(huì)主義者，訓(xùn)練戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下的單兵作戰(zhàn)能力，不斷地積累經(jīng)驗(yàn)，把他們有效地結(jié)合起來。